Comércio De Opções

Opções de Comércio Agrícola As opções de comércio agrícola são instrumentos para gerir a exposição ao risco de preços agrícolas. Eles são chamados de opções de comércio porque, ao contrário das opções negociadas em bolsa, que são compradas e vendidas em um mercado de contrato designado, as opções de comércio agrícola são compradas e vendidas fora de câmbio diretamente entre os participantes do mercado comercial para fins comerciais. Para além do seu "over-the-counter", as opções de comércio agrícola são semelhantes na maioria dos aspectos às opções negociadas em bolsa. Eles permitem que o comprador para comprar ou vender um produto agrícola a um preço pré-especificado chamado o preço de exercício em ou antes de uma determinada data de validade. Uma opção para comprar é referido como uma chamada e uma opção para vender é conhecido como um put. O comprador de uma opção de comércio agrícola paga um prêmio pelo direito (sem a obrigação) de comprar ou vender a mercadoria subjacente ao preço de exercício e esse prêmio representa a perda máxima que pode ser incorrida pelo comprador da opção. Em troca desse prêmio, o vendedor de opções, ou escritor, está exposto a perdas potencialmente ilimitadas. Uma opção de comércio agrícola pode ser exercida pelo comprador fazendo (no caso de uma venda) ou tomando (no caso de uma chamada) a entrega da mercadoria subjacente ou por meio de um pagamento em dinheiro. Em geral, as opções só são exercidas quando estão dentro do dinheiro, isto ocorre para uma chamada quando o preço de exercício está abaixo do preço de mercado atual e para um put quando o preço de exercício está acima do preço de mercado atual. Para que o exercício seja rentável, o montante pelo qual uma opção está dentro do dinheiro deve exceder o prêmio pago pela opção. Quando um preço de exercício das opções é igual ao preço de mercado atual, a opção é dita ser no dinheiro. Quando uma chamada (put) opções de preço de exercício está acima (abaixo) do preço de mercado atual, a opção é dito ser out-of-the-money. A parte 32 do regulamento da CFTC, 17 CFR 32, regula a venda de opções de commodities no mercado à vista. O Regulamento 32.4 da CFTC isenta, em grande parte, das opções comerciais da supervisão da Comissão, ou seja, das opções de mercado à vista celebradas pelos comerciais com fins comerciais. A isenção aplica-se a todas as mercadorias que não sejam os produtos agrícolas enumerados. 1. As opções nos produtos macios (café, açúcar e cacau), produtos lácteos e madeira seriam elegíveis para a isenção de opção comercial. A isenção da opção de comércio aplica-se a todas as entidades comerciais, independentemente da sua dimensão. As opções comerciais nos produtos agrícolas enumerados estão sujeitas a uma isenção separada ao abrigo do Regulamento 32.13 da CFTC. De acordo com esta isenção, as opções só podem ser oferecidas ou adquiridas por meio de um comerciante de opções de comércio agrícola registrado (ATOM), e só podem ser negociadas entre empresas comerciais para fins comerciais. No entanto, as empresas comerciais com um patrimônio líquido de 10 milhões ou mais estão isentas do regulamento de opções de produtos agrícolas e são tratadas essencialmente da mesma forma que se caiam sob a isenção mais geral de opções comerciais. Como se tornar um comerciante de opções de comércio agrícola Em junho de 1998, a CFTC iniciou um programa para permitir a compra e venda de opções de comércio agrícola nos produtos enumerados. Em Dezembro de 1999, a Comissão alterou o programa para simplificar o processo de registo e proporcionar uma maior flexibilidade na concepção do contrato de opção, permitindo a liquidação em numerário dos contratos. Uma entidade que planeja oferecer ou vender opções de comércio de produtos agrícolas como parte de seu negócio agrícola, pode fazê-lo apenas em conformidade com as regras do programa. Antes de oferecer ou vender contratos de opção de comércio agrícola, uma entidade é obrigada a se registrar como um comerciante de opção de comércio agrícola (ATOM). A estrutura regulamentar das opções de comércio agrícola encontra-se na Parte 3 e na Parte 32 dos regulamentos da CFTC e envolve quatro áreas: registo de ATOMs, requisitos financeiros, condições nos contratos e na sua oferta e venda e requisitos de divulgação e de informação. Uma entidade só é elegível para solicitar, oferecer ou vender opções de comércio agrícola se operar em mercados agrícolas comerciais e se tiver registado na Comissão como ATOM. Além disso, seus representantes de vendas e seus supervisores, bem como seus diretores, devem se registrar como pessoas associadas (APs). Para se inscrever como ATOM, uma entidade deve entrar em contato com a National Futures Association (NFA), que processa os registros em nome da CFTC. Formulários de registro para ATOMs, seus diretores, e seus APs estão disponíveis por telefone da NFA em 800-621-3570. Os formulários de inscrição preenchidos devem ser devolvidos à NFA, Gabinete do Secretário, P. O. Box 98383, Chicago, IL 60693-0001. Para obter mais informações, ou para fazer o download de um formulário de registro, você pode ir para o site NFAs. O registro dura por tempo indeterminado. Os candidatos para registro ATOM devem manter um patrimônio líquido de 50.000 em todos os momentos. O pedido de registro deve incluir a demonstração financeira anual mais recente dos ATOMs auditada por um contador público certificado (CPA) durante os 12 meses anteriores. Existem vários motivos para desqualificar ATOMs, seus diretores ou seus APs de se registrarem. Por exemplo, um potencial registando não deve ter tido um registo prévio revogado ou foi condenado ou proibido de violar as leis, conforme especificado nas regras do programa. APs não pode ter tido um registo anterior revogado ou foi condenado por violar as leis relativas a futuros ou negociação de valores mobiliários, desvio de fundos, roubo, fraude ou tipos semelhantes de irregularidades. Todos os contratos de opção de comércio agrícola devem ser por escrito ou, se verbais, devem ser confirmados por escrito. Se uma entidade decidir oferecer ou vender uma opção de comércio agrícola, ela deve fornecer ao cliente uma cópia assinada do contrato escrito. A confirmação do contrato de opção deve incluir todos os termos e condições do contrato. Antes de entrar em uma opção de comércio agrícola, a CFTC exige que uma ATOM divulgue aos seus clientes informações sobre os riscos gerais das opções de comércio agrícola. Divulgações podem ser impressas ou eletrônicas. Um ATOM também deve fornecer aos seus clientes: uma confirmação por escrito de cada informação de contrato de opção de comércio agrícola que o cliente solicita sobre os preços das commodities, ou o cliente e notar que uma opção expirará dentro do próximo mês. Além do requisito de manter pelo menos 50.000 no patrimônio líquido, um ATOM também deve separar os fundos que seu cliente paga antecipadamente (o prêmio da opção), em uma conta bancária separada. No entanto, pode utilizar os fundos de seus clientes para proteger ou cobrir a opção comercial com uma opção negociada em bolsa em uma bolsa de futuros designada. Além disso, o ATOM deve ter uma política escrita que regule os controles internos de negociação e supervisão, bem como uma auditoria financeira anual. Um ATOM deve manter livros completos e registros completos por cinco anos, e durante os dois primeiros anos, eles devem ser facilmente acessíveis para inspeção. Os ATOMs também devem informar anualmente à Comissão sobre o volume, o juro aberto eo montante total de mercadorias subjacentes às opções que vendem. Se surgir uma controvérsia sobre os termos de um contrato de opção e um ATOM e seu cliente não puderem resolvê-lo, o cliente pode apresentar uma reclamação de reparações com a CFTC. Para apresentar tal reclamação, o cliente deve demonstrar que uma ou mais das disposições da Commodity Exchange Act ou as regras CFTCs foi violada, causando assim o cliente a sofrer uma perda sobre a opção de comércio agrícola. O ATOM e seu cliente também podem concordar com qualquer outro fórum de resolução de litígios previsto no contrato, como a arbitragem, e qualquer das partes também pode ser capaz de levar a disputa ao tribunal. No entanto, um contrato ATOMs não pode impor um requisito de arbitragem obrigatório antes da disputa em um cliente. Um litígio decorrente exclusivamente de uma transação no mercado à vista não seria elegível para o programa de Reparações da CFTC. O Glossário CFTC fornece definições de termos técnicos usados ​​aqui. 1 As mercadorias enumeradas estão listadas na Secção 1a (4) da Commodity Exchange Act, 7 USC 1a (4). E o Regulamento 32.2 da CFTC. Incluem-se o trigo, o algodão, o arroz, o milho, a aveia, a cevada, o centeio, a linhaça, o sorgo, o milho, a manteiga, os ovos, o solanum tuberosum (batatas irlandesas), a lã, os topos de lã, as gorduras e os óleos Óleo, óleo de amendoim, óleo de soja e todas as outras gorduras e óleos), farelo de algodão, sementes de algodão, amendoim, soja, farelo de soja, gado, produtos animais e suco de laranja concentrado congelado.